云开全站·appkaiyun官网 “代糖”龙头的资本谋局：A股最年轻实控人正打造水面下的医美王国？

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漂浮在海面上的冰山，实际上只有七分之一露出水面。从目前的线索来看，医美极有可能是宝灵宝未来的方向。或许，一个医美王国正在悄然兴起。

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来源 |阿尔法工厂研究所

光靠“代糖”这个概念，已经不能满足宝灵宝的“野心”了。 “Z世代”的接班人可能有更大的资本计划。

近日，元气森林的一则道歉声明引爆网络：其称在奶茶产品宣传中，未说明“0蔗糖”与“0糖”的区别，存在误导性。

近两年，元气森林凭借“无糖”理念迅速走红，成为健康饮品的“现象级”代表。其代糖“赤藓糖醇”供应商宝菱宝（002286.SZ）一度受益于此，股价飙升。 ，股价半年内上涨五倍。

元气森林的道歉声明一出，“无糖”概念在资本市场开始动摇，A股“无糖”概念龙头金禾实业股价暴跌。回复。

按理说，作为元气森林的直接供应商，宝灵宝的股价受到的影响应该是最大的，但4月12日高开，不久就收于涨停。

收盘后，宝灵宝发布公告。公司经核实，由于市场对代糖产品的需求旺盛，公司赤藓糖醇产品出现了供需矛盾。同时，由于玉米等原材料价格上涨，公司根据市场及供需情况确定赤藓糖醇价格。赤藓糖醇产品将适当定价。

产品提价确实可以带动业绩增长，但这真的能支撑股价持续上涨吗？这家公司的投资逻辑是什么？

01 浮在表面的印象

不可否认，宝灵宝确实因为元气森林而被市场所熟知，引发了股价的飙升，但这并不是宝灵宝的真正价值。

从营收规模来看，“赤藓糖醇”只是宝灵宝多个产品线之一。宝灵宝已成为拥有功能糖核心技术和全产业链优势的全品类功能糖产品制造服务商。 。

2020年上半年，“赤藓糖醇”收入仅占总收入的20%左右。元气森林确实给宝灵宝带来了业绩增长，但这种增长其实是比较有限的。

如果投资者对甜味剂行业有所了解，就应该知道这是一个迭代极快的行业。近年来，各种甜味剂不断涌现；结果，“代糖”行业的护城河不够宽，来之不易的竞争优势可能会被一个新产品推翻。

数据显示，2019年，世界“糖替代品”呈现大国割据的局面。三氯蔗糖以24%的市场份额占据第一，阿斯巴甜和安赛蜜分别以24%和12%位居第二和第三。 。 “赤藓糖醇”的市场占有率不高。同时，赤藓糖醇甜度不足的产品特性使其性价比不高。

可以说，如果没有元气森林的推动，“赤藓糖醇”可能仍然是一个小众的“代糖”品类。由于缺乏成本效益，“赤藓糖醇”实际上可以很容易地被其他“糖替代品”取代。

这注定了宝灵宝与“活力森林”的结合只能是暂时的肤浅概念云开·全站APPkaiyun，很难对宝灵宝的长期经营计划做出决定性的改变。市场对宝灵宝“活力森林”概念股的定位，其实是一种表面印象。

如果标签是基于这样的印象，那么基于宝铃宝与可口可乐、百事可乐、雀巢、吉百利、惠氏等跨国公司稳定的业务关系，显然还有更光鲜的选择。

02 “Z世代”的接班人

除了产品之外，保龄宝也是一家颇具话题性的公司，因为它拥有A股历史上最年轻的实际控制人。

2021年3月25日，宝灵宝披露新一届董事会名单。 1995年出生的戴思爵成为公司新任董事长。作为“Z一代”中的一员，戴思爵年仅26岁就成为A股上市公司董事长，这大大增加了投资者对宝灵宝的关注度。

戴思爵是永裕投资的唯一股东云开体育app网页版入口官网登录，永裕投资是宝灵宝的第一大股东。在宝灵宝最新的董事会名单中，7个董事会席位中，有4个席位由永裕投资提名，刘宗立和宁波宝璞分别提名2个和1个。

事实上，宝灵宝是刘宗立创办的，刘宗立一直是该公司的大股东。 2017年1月，刘宗利等多名股东与永裕投资签署《股权转让协议》，转让宝灵宝7.33%股份；同时，这些股东还拟将宝灵宝12.79%的投票权委托给永裕投资。

也就是说，当时永裕投资已经拥有宝灵宝20%以上的控股权，成为宝灵宝的控股股东。

本次交易后，宝灵宝进入实际控制人变更流程。以刘宗立为代表的管理层已减持公司股票，而永裕投资则持续增持股份。

2020年三季报，永裕投资暂列为公司第三大股东，持股12.8%。但近几个月来，创始人刘宗立和第二大股东宁波抱普相继减持。

截至目前，刘宗利的持股比例已降至6.3%，而宁波抱普也计划在未来六个月内将其持股比例降至10%以下。上述迹象表明，永裕投资对宝灵宝的控制权正在不断增强。多年的投资经验告诉我，宝灵宝很有可能会做出重大的资本动作。

宝灵宝看似稳定的生意之下，一股暗流已经开始涌动，而年仅26岁的戴思爵无疑是一切的关键。

03 背后的首都局

戴思爵虽然年轻，但有着不逊色于其他资本富豪的耀眼履历。

资料显示，戴思爵毕业于英国曼彻斯特大学，获得金融经济学理学硕士学位。 2016年起，历任北京永裕投资管理有限公司董事长、总经理，中国金融并购基金管理公司董事，欧邦琪环球控股有限公司董事。

虽然永裕投资涉足宝灵宝多年，但戴思爵从未参与过该公司的经营管理。近年来，其母亲邓淑芬一直扮演着实际控制人的角色。他不仅连续多年担任公司董事长，还曾短期担任公司总经理。

邓淑芬女士有很大的背景。她的一系列经历和职务包括华商集团执行董事、副董事长、总裁；宏达金融控股有限公司董事长、中国生殖健康产业协会理事、战略发展委员会副主任；兼任中国人口协会理事等职务。同时，他还担任多家公司的法人、股东、高级管理人员。

另一方面，戴思爵的父亲是香港股本大亨戴裕民。

戴玉民自1993年起担任中国经济控股有限公司董事、董事长、集团董事长； 2009年起担任中国生物医学再生科技股份有限公司执行董事、监事。同时兼任陕西瑞生生物科技有限公司、深圳市爱尼尔角膜工程有限公司董事长。是中国木材（集团）有限公司的法定代表人。

中国再生医学（08158.HK）国际股份有限公司是中国首家专业从事组织工程和再生医学产品研发、生产和销售的高新技术企业。早在2001年就在香港股市上市。目前，中国再生医学集团业务涉及组织工程、细胞治疗、化妆品三大业务板块。

早在2018年，保灵宝其实就已经与中国再生医学产生了联系。公司预计斥资3.6亿港元向全惠控股收购中国再生医学11.37%的股份，仅这部分投资就增值了近三倍。

戴玉民拥有丰富的资本运作经验。曾经赫赫有名的“先锋系”的崛起，离不开戴玉民的帮助。同时，他本人也与“先锋部”有着千丝万缕的联系。他是“先锋”公司宏达金融（现更名为中木国际）（01822.HK）的长期董事，并一直担任总裁。

由此，我们大胆推测，随着戴思爵的出位，“戴氏”资产有望逐步注入宝灵宝。鉴于保龄宝核心的“糖产业链”主业，与医疗保健相关的资源最有可能注入上市公司，极有可能产生协同效应。

04 水下医美王国？

一座漂浮在海面上的冰山，真正露出水面的只有七分之一。从目前的线索来看，医美极有可能是宝灵宝未来的方向。或许，一个医美王国正在悄然崛起。

2020年8月11日，中国再生医学与奥斯博化妆品国际有限公司签署协议，出售中国再生医学组织工程有限公司和中国再生医院投资管理有限公司全部已发行股本。总代价为3,500万港元予Osbo。这意味着皮肤科产品、牙科产品、眼科产品将正式从中国再生医学中分离出来。

就在资产剥离前一年，星星医疗创始人王闯于2019年10月加入中国再生医学并担任董事长，从而将自己的利益与中国再生医学捆绑在一起。此后，星空医疗正式被授予中国再生医学江浙沪产业基地，公司发展加速。

无论是奥斯宝还是星空医疗，其实都有上市的需要。同时，它们能够与宝灵宝原有的“代糖产业链”契合，而这些目标都与“戴氏”有某种联系。从目前来看，“戴氏”有继续向保灵宝注入健康资产的可能性，而这极有可能成为拉动股价上涨的关键。

4月8日，海南省发改委出台重大政策，鼓励知名美容医疗机构落户海南乐城先行区。乐城先行区的美容医疗机构可​​批量使用美国、欧盟、日本等国家或地区上市的医疗项目。美国产品，包括药品、医疗器械、化妆品等需要在境内注册或备案的，应依法进行注册或备案，乐城先行区可制定激励措施。

海南省对医美的支持带动了港股医美概念股的整体上涨。必首站、四环制药、福瑞医疗科技均逆势大涨。

从历史上看，戴玉民并不缺乏资本运作的实力。与此同时，宝灵宝老股东的不断退出，也让公司的资产重组预期越来越高。也许宝灵宝正在打造一个隐藏在水下的医美帝国。 。资本市场看中宝灵宝的医美理念以及这一理念背后的业务重组预期，因此率先入市，带动股价上涨。

当然，投资最大的魔力在于它的不确定性。回顾A股历史，重组失败的案例不少。类似的重组理念存在很大的风险，存在重组失败的可能。投资者在关注股价上涨的同时kaiyun免费下载，也要关注股价回调的风险。